投資信託 ・ 手数料
長期分散投資 ・ NISAとの違い
〜 今をイキイキと生きるための、
将来への仕組み 〜
多くの人から集めたお金を、運用のプロがまとめて株や債券に投資する仕組み。
1本の投資信託には何十〜何百もの銘柄が入っている。
銘柄選び・売買タイミングは専門家に任せられる。
1本買うだけで、自動的に資産が分散される。
DCで選べる商品の大部分は、この「投資信託」です。
加入者が拠出したお金が、投資信託を通じて様々な投資先に向かう流れ。
運用の成果（利益 or 損失）は、保有口数に応じて、あなたの資産にそのまま反映される。
→ だから、「どの投資信託を選ぶか」で将来の金額が変わってくる。
1本の投資信託で数十〜数千の銘柄に投資。1社が倒産しても大きなダメージにならない。
本来なら数百万円必要な分散投資を、毎月数千円〜数万円の拠出で実現できる。
個別の企業分析や売買判断は不要。仕事や生活に集中したまま運用できる。
毎日「基準価額」が公表されるため、自分の資産価値がいつでも確認できる。
投資信託は、どんな資産に投資するかで性格が大きく変わります。
株式 → リターン大きい・ブレ大きい
債券 → リターン小さい・ブレ小さい
国内 → 為替リスクなし
海外 → 為替リスクあり
このほか、不動産に投資するREIT（リート）（このあと紹介します）、金や原油などに投資するコモディティ、株式・債券などを組み合わせたバランス型ファンドもあります。
東京証券取引所などに上場している日本企業の株式で運用。代表的な指数は TOPIX(東証株価指数)と日経平均株価。景気が良くなれば企業収益が伸び、株価も上がりやすい。
日本国債や社債などで運用。満期まで持てば額面が戻ってくる設計のため、値動きが穏やか。リターンは小さいが、資産全体の「クッション」として機能する。
オフィスビル、商業施設、物流施設、マンションなど、日本国内の不動産を小口で所有できる仕組み。賃料収入が主な利益源。株式と債券の中間的な値動き。
アメリカ、欧州、新興国など、海外企業の株式で運用。代表的な指数は S&P500(米国)、MSCIコクサイ(日本除く先進国)。世界経済の成長に乗れるが、為替変動の影響も受ける。
アメリカや欧州など、海外の国債・社債で運用。国内債券よりは利回りが高めだが、為替の影響を受ける。円高になると円換算の価値が下がることに注意。
アメリカを中心とした海外の不動産に投資するREIT。日本より市場規模が大きく、成長性が高い一方で、為替の影響も受ける。
「不動産を小口で買う」のではなく、不動産を "まとめて所有する法人" の証券を買うイメージ。
家賃収入と物件売却益 が分配金の源泉となり、価格は株のように毎日変動します。
※投資法人は資産を持つ"器"で、実際の不動産の売買や運用は外部の運用会社が担っています。
1本で複数の資産クラスに分散投資できる「バランス型」。
1本で世界中に分散
国内株式 / 海外株式 / 国内債券 / 海外債券
1本買うだけで複数資産に分かれる。
設定比率を保つよう、運用側で調整される。
「株50%:債券50%」などの設計が明快。
中身のファンドの手数料が上乗せされる場合あり。
商品例: セゾン・グローバルバランスファンド / SBI資産設計オープン / セゾン資産形成の達人ファンド
リスク=危険度ではなく、値動きの「振れ幅」のこと。
統計的に「どれくらい動くか」を数値化したもの。
大きく上がるのも"リスク"として計算される。
低迷して動かないだけの場合もある。
基本原則: 高いリターンを狙うほど、値動きの幅(リスク)も大きくなる。
「絶対に損しない」資産でリターンは得られない、がすべての出発点。
出所: GPIF「第5期中期目標期間における基本ポートフォリオ」(2025年4月〜適用) の期待リターン・標準偏差を参考に配置
預金残高が1.4%伸びても、物価が2%上がれば、買う力は毎年約0.6%ずつ目減り。
【前提】100万円を預金(金利1.4%)、物価は年2%ずつ上昇
30年後の実質価値
= 100万 × (1.014/1.02)³⁰ ≒ 約84万円
元本は増えても、物価上昇に追いつかなければ
実質的には損をしている。
※ 預金金利は当社DCの元本確保型商品(ろうきん定期スーパー型 年1.4%)で試算。物価上昇率は日銀の目標値 年2%を採用。
投資信託には、大きく2つの運用スタイルがあります。
S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス社が発行する「SPIVA日本スコアカード」(2026年6月末時点)より。
プロが運用するアクティブファンドの大半は、指数(インデックス)に負けている。
| ファンドの種類（10年間） | 指数に負けた割合 |
|---|---|
| 日本株ファンド（全体） | 79.3% |
| 米国株式ファンド | 93.5% |
| グローバル株式ファンド | 98.5% |
| 新興国株式ファンド | 100% |
つまり、10年の勝負では、日本株で約8割、海外株では9割以上のアクティブファンドがインデックスに勝てていない。
出所: S&P Dow Jones Indices「SPIVA日本スコアカード 2026年中期版」（2026年6月30日時点、円建て・絶対リターン）
SOURCE SPIVA日本スコアカード（原文PDF） S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスの公式レポート。ファンドの種類ごとの詳しい数字が載っています。投資信託を保有している間、毎日差し引かれる
「運用管理手数料」。
年率「〇〇%」と表示されていても、実際は毎日少しずつ、基準価額から差し引かれている。
→ だから、「気づかないうちに」払っている。
→ 商品を選ぶ段階で、必ず確認する。
→ 何もしなくても続くコストなので、小さな%差が長期で大きな差になる。
★ ほぼ同じ指数に連動する商品なら、信託報酬が安い方を選ぶ。
(中身が同じなら、安い方が得に決まっている)
投資信託を途中で売却するときに、解約者本人が負担する手数料。
解約が発生すると、ファンドは保有している株や債券を売って現金化する必要がある。その売却コストを、解約する人に負担してもらう仕組み。
0%〜0.3% 程度。多くの投資信託では 0% (つまり発生しない)。当社のDC商品でも大半が 0%。
・ DCは基本 60歳まで解約できない
・ 発生するのは途中で売却したとき
・ 商品間のスイッチング時は通常発生しない
同じ運用成果でも、信託報酬が違うと将来の資産額が大きく変わる。
【試算】
毎月 3万円 を30年間拠出、総投資額1,080万円、運用リターン 年5% (信託報酬控除前)
1%余分に払うと、
それを運用で取り返すのは非常に難しい。
※ 試算は分かりやすさのため、税金・保険料等を考慮せず単純化しています。
投資で失敗しにくい、3つの古典的な原則。
時間をかけるほど、短期的な上下動はならされ、経済成長の果実が育つ。
複利の力が効く国・業種・資産を分けて投資することで、1つのダメージが全体に響かない。
リスクを下げる毎月決まった額を投じることで、高値掴みを避け、購入価格を平準化できる。
ドルコスト平均法利息を「受け取る」か「そのまま投資し続ける」かで、10年も経つと差が開き始める。
【前提】100万円を年利5%で運用
毎月「同じ金額」で買い続けることで、価格変動のリスクをならす方法。
例: 毎月 1万円 で同じ投資信託を買う場合
| 月 | 基準価額 | 買えた口数 |
|---|---|---|
| 1月 | 10,000円 | 1.000 口 |
| 2月 | 8,000円 ↓ | 1.250 口 |
| 3月 | 12,000円 ↑ | 0.833 口 |
| 4月 | 10,000円 | 1.000 口 |
| 合計 | 平均 10,000円 | 4.083 口 |
安い時は多く、高い時は少なく買う。
→ 平均購入単価が自然に下がる。
大事なのは、「買うタイミングを当てに行かない」こと。プロでも相場の底・天井を当て続けるのは不可能。機械的に積立てるのが合理的。
企業型確定拠出年金の仕組みそのものが、長期・分散・積立になっている。
途中で売りたくなっても、制度として引き出せない仕組み。結果、嫌でも長期投資になる。
DCで選ぶ商品の多くは投資信託。1本買うだけで複数資産・複数銘柄に分かれる。
給与天引きで毎月定額拠出。意識せずともドルコスト平均法が実践される。
→ 特別なことをしなくても、DCに入って商品を選ぶだけで正解ルートに乗れる。
「すぐに使えない」ことが、DCの価値。
短期では色々あるが、長期では右肩上がり ― それが過去30年の事実。
→ 大きな危機があっても、結局は回復し、さらに高値を更新してきた。
だから、私たちが毎日相場を追いかけて売買しても、結果はほぼ同じ。
プロでも勝てないのなら、私たち素人が毎日いじくり回しても、良くなる保証はどこにもない。
低コストの世界分散インデックス（例）を、淡々と積み立てるのが、最も合理的。
毎日資産のことが気になって、売ったり買ったりしているようでは、本末転倒。
「投資で儲けたい」という気持ちと、現実の比較。
年利10% (プロでも難しい) で 500万円の利益 を出すには…
元手として 5,000 万円が必要。
DCはあくまで、仕事で稼いだお金の一部を「未来の自分」に渡す仕組み。
DCは、
「老後の安心のため」ではない。
今を生き生きと生きるための、
「将来への仕組み」
将来のお金の心配は、DCが「長期・分散・積立」で解決してくれる。
だから、私たちは安心して、目の前の仕事や生活に集中できる。
それが、この制度の本当の価値。
低コストの世界分散インデックス（例）を選んで、あとは積立を続けるだけ。
30年の歴史が示す通り、S&P500をはじめ世界経済は危機を乗り越えて成長してきた。
500万円を運用で稼ぐには5,000万円必要。資本は、自分自身の時間とスキル。
DCを使うことで、将来の不安から解放され、「今をイキイキと生きる」ことに集中できる。
― 企業型確定拠出年金 運用のきほん ―
